嘉能可鈷礦停產之后鈷價一度上漲，但由于年關將近，鈷企業為緩解資金壓力，低價出貨時有發生，導致鈷價始終難以大幅反彈。

生意社數據檢測顯示，2019年的鈷市行情雖不如17、18年火爆，但仍算得上大漲大跌。總體來說，2019年鈷市價格走勢呈現出如此走勢，主要是有2019年的兩件大事決定的。

一、補貼退坡

2019年新能源汽車市場最主要的詞匯就是補貼退坡。3月26日下午，財政部、工業和信息化部、科技部以及發展改革委聯合發布了《關于進一步完善新能源汽車推廣應用財政補貼政策的通知》(以下簡稱“《通知》”)。《通知》主要內容包括：1、純電動乘用車最高補貼檔位在退坡后僅為2.5萬元，相比較2018年減少50%。2、過渡期后，新能源汽車地方補貼直接取消(新能源公交車和燃料電池汽車除外)，3、續航250公里以下電動車不再補貼。過渡期為2019年3月26日至6月25日。《通知》的正式發布，為2018年以來的補貼退坡政策的猜測畫上了一個逗號，也在新能源汽車的產銷上畫上了一個休止號。

補貼過渡期以后，2019年新能源汽車產銷自7月以來，連續5個月同比下跌。中汽協數據顯示，今年7-9月，新能源汽車銷量分別為8萬輛、8.5萬輛和8萬輛，同比分別下降4.7%、15.8%和34.2%；到了10月和11月，銷量分別為7.5萬輛和7.2萬輛，同比下降幅度更是擴大至45%以上。新能源汽車產銷的大幅下降，對鈷市行情利空，鈷后市需求預期下降，鈷行情利空。

二、嘉能可鈷礦停產

Mutanda是嘉能可旗下位于剛果金的大型銅鈷礦山，2018年Mutanda產礦銅19.9萬噸，鈷2.73萬噸，分別占全球供應0.9%、20.8%，為全球第一大鈷礦；2019年上半年Mutanda鈷產量達到1.34萬噸，同比+13.6%。2019年8月，因為電池金屬材料價格的快速下跌及項目成本上升，嘉能可宣布2019年底關閉此鈷礦，進入為期兩年的維護期。11月26日，嘉能可宣布Mutanda銅鈷礦提前進入維護期，至此嘉能可銅鈷礦停產事件正式兌現。嘉能可鈷礦的停產，后市鈷供給大幅下降，后市鈷行情利好。

三、總結及后市預測

新能源汽車補貼的大幅退坡導致新能源汽車發展放緩，鈷市后市需求上漲看空，前期鈷價水分積累，都是2019年鈷價大幅下跌的原因。但新能源汽車補貼的退坡絕對是眾多原因中最主要的和最關鍵的導火索。而嘉能可鈷礦停產則是在鈷市中投入了一劑強心針，8月份開始的鈷價反彈正是受此消息的刺激。但隨著時間的推移，新能源汽車銷量下滑速度遠超市場預期，鈷市后市需求不容樂觀，鈷價反彈受阻開始下滑，同時由于鈷礦成本增高，鈷價下跌幅度較小，鈷價維持在相對高位，一直維持到嘉能可鈷礦停產得到兌現。嘉能可鈷礦停產之后鈷價一度上漲，但由于年關將近，鈷企業為緩解資金壓力，低價出貨時有發生，導致鈷價始終難以大幅反彈。時間來到2020年的到來，新能源汽車產銷逐步穩定，5G手機或迎來換機潮，鈷市后市需求預期有所增長；供給方面，嘉能可鈷礦停產得到兌現，鈷礦供給勢必減少，鈷供需關系將得到一定的改變，2020年預期將是鈷穩定發力的一年，鈷價預期上漲，同時現在投資謹慎和市場流動資金減少，鈷市難以再現17年鈷市瘋漲的行情。總體來說，2020年鈷市行情預期小幅穩步上漲。

（生意社）